Čo tvorí hodnotu firmy?
Ako ohodnotiť firmu
Každé ohodnocovanie podniku (organizácie) je individuálnym procesom. Cieľom ohodnocovania firmy (podniku) je stanovenie jeho trhovej hodnoty (nie trhovej ceny) s prihliadnutím na mnohé rôzne faktory pôsobiace na súčasnú ale predovšetkým na budúcu ekonomickú situáciu podniku.
Trhovú hodnotu ale nemožno exaktne určiť. Výsledok stanovený pomocou zvolenej metódy dáva ekonomický obraz o podniku a je nutné s ním ďalej pracovať (porovnávať, hodnotiť, porovnávať s inými prípadmi ocenenia).
Spôsob, rozsah a zvolená metóda ohodnocovania podniku je závislá od účelu (dôvodu) tohto ohodnocovania.
Výber najvhodnejšej metódy pri oceňovaní podniku je kľúčovým faktorom v celom oceňovaní podniku. Oceňovateľ musí pri výbere zvážiť množstvo faktorov, keďže každá z metód má svoje hranice a obmedzenia použitia. Okrem toho oceňovateľ musí vhodnú metódu vybrať aj s ohľadom na účel a dôvod ocenenia. Pre výber vhodnej metódy ocenenia podniku je významná taktiež aj fáza životného cyklu, v ktorej sa daný podnik momentálne nachádza a množstvo dostupných informácií, ktoré oceňovateľ môže získať.
Medzi základné princípy ohodnocovania podniku podľa medzinárodných ohodnocovacích štandardov patria:
Majetkové metódy
Vychádza zo substitučného princípu, podľa ktorého aktíva nemajú vyššiu hodnotu než je suma, ktorú by bolo potrebné vynaložiť na náhrady všetkých jeho súčastí.
Výnosové metódy
Stanoví sa všeobecná hodnota podniku alebo jeho časti kapitalizáciou budúcich odčerpateľných zdrojov za predpokladané obdobie podnikania.
Metódy založené na analýze trhu
Vychádzajú z informácií o konkrétnych cenách či trhových hodnotách obdobných podnikov.
Kombinované metódy
Je vo všeobecnosti najobjektívnejšou metódou, a zároveň je v súčasnosti jednou z najpoužívanejších metód ohodnocovania podnikov.